随着黄金价格的新高价，全球央行对购买黄金的热情不断上涨。 “国王”拥有的黄金带领了道路，重新删除了分配全球财产的逻辑。
分析师普遍认为，国际储备系统正在以不同的方式从单个主持人管理的美元中出现，而作为独特的超级货币货币，黄金已成为此举中的“安全庇护所”和“稳定锚”。
全球央行对购买黄金的热情仍然未完成
最近，国际黄金价格经常以无法控制的动力达到历史最高点。自8月中旬以来，伦敦的黄金面积价格从3,300美元/盎司沉没。 9月9日，价格超过了3,650美元/盎司的价格，白天的价格高3,659.38美元/盎司，再次达到了历史的新历史。自今年年初以来，伦敦的现货黄金价格上涨了超过1,000美元，增加了超过39％。
随着黄金价格达到新的高价，全球央行的“发烧金购买”仍在进行中。资产管理机构Crescent Capital的合伙人兼宏观策略师Tavi Costa合并并发布的数据表明，在美联储以外的中央银行储备金中共享黄金储备已超过美国国库的债券
全球央行对黄金储备的青睐成为一般趋势。 9月7日，中国人民银行发布的数据表明，在塔皮丁8月，我国家的黄金储备为7402万盎司，增加了60,000盎司，每月每月连续第10个月，这是黄金的第10个月。
今年6月发布的欧洲央行报告表明，黄金已经超过了欧元，并成为全球央行拥有的第二大储备金，仅次于购买黄金购买和上涨黄金价格的美元。
根据世界黄金委员会的数据，当前的黄金res全球中央银行的Erves约为36,000吨。自2020年第三季度以来，全球央行连续14个季度净购买黄金。购买黄金的成本也急剧增加。在过去的三年中，全球中央银行购买黄金的价值每年超过1,000吨，几乎是Airten年平均水平的两倍。
科斯塔告诉社交媒体，“这可能是现代历史上最重要的全球重新平衡的开始。
储备金财产的逻辑发生了深刻的变化
全球中央银行在黄金储备中的兴起反映了国际储备系统正在发生深刻的变化。在席卷全世界的“付出税收”的后面，黄金是一个永远的经济骚乱基金“安全庇护所”，将美国财政债券的地位作为全球金融体系的基础。
上山首都首席经济学家夏在上海证券新闻中告诉记者，全球中央银行在黄金持有者中的根源处于“美元信贷利润率较弱”中。 When countries are nabaIt is up to the stability of the dollar value and the maintenance of the US fiscal, gold, as a non-sovereignty and free of charge without credit, has significantly increased its attractiveness.
美国财政问题，地缘政治风险和养育自由危机动摇了美元资产的信贷基础。东方金正恩研究与开发部高级副主任拜XUE告诉上海证券新闻的一位记者，当前的联邦债务量表超过37.2万亿美元，市场担心维持其债务。更重要的是，美联储金融政策的政治习惯削弱了美元的货币储备，这直接动摇了美元资产的吸引力，使全球央行倾向于增加e黄金的增加分配。
旋转“ ho积热”不仅是单一外观。它反映了将所有者的全球储备从单锚更改为多极平衡的基本逻辑。黄金领导这种模式的变化，具有“硬货币”价值。
“从长远来看，美元作为世界上最重要的货币储备的头寸正在从'完全'相对'中变化。”金·亚富富（Jin Yafu）黄金研究所的黄金分析师Kong Feurib告诉上海证券的新闻记者，国际金融体系可能已经发展成为一个更加多样化的结构，在这种结构中，黄金的作用变得越来越重要。重新发现黄金作为“对冲的工具”和对主权信用的“持有工具”的价值是建立国际财务模式的“多锚时代”的重要阶段。
白Xue表示，与全球外汇储备的美元比例从19％降低了2025年初的99％至57.7％。这种变化不仅是“ de-usd”，而且开发了不同的“ +欧元 +欧元 + rmb + gold”系统。这一趋势反映了储备管理从追逐到关注安全，流动性和地缘政治风险传播的转移。
这种趋势还反映了全球央行增加价值并优化资产结构的战略需求。 Bai Xue说，国际黄金价格很容易上涨，但不会在很长一段时间内下降，这意味着增加黄金持有量将使人们的升值储备令人愉悦。同时，黄金与其他金融特性之间的低相关性使其成为治愈工具中最好的工具。增加金色处理将有助于优化储备金的结构，并降低资产波动的风险。
短期回扣的风险不可忽视
目前，美国财政主持人的地位是全球拥有风险的地位，美国DOL的地位LAR资产将来将面临一定程度的结构性挑战。 Kong Feuran认为，这些挑战正在慢慢破坏其全部统治地位。
对于各个国家的投资者和中行银行来说，孔·费兰（Kong Feuran）表示，未来趋势并未在“美元持有人”和“放弃美元”之间进行选择，而是要改变资产的提供和非美国美元资产的比例逐渐增加以改变风险。美元资产的“绝对国王”的地位变为“相对主要”的立场。
Bai Xue说，全球金融体系的变化是逐渐且不确定的。尽管削弱美元状况是持久的趋势，但在短期内仍然很难取代。真正的变化可以证明为“功能性销售价值”，也就是说，削弱了美元在贸易和商品定价结算等领域的优势，而不是完全推翻现有系统。
世界黄金委员会的遗物SED 6月份的全球中央银行黄金储备调查表明，多达95％的中央银行检查了预期全球中央银行将在未来12个月内增加其黄金储备。同时，大多数接受采访的中央银行认为，在未来五年内，全球外汇储备中美元的比例将中等或大幅下降。
“对黄金采购的强劲而持续的需求为黄金机舱的价格带来了巨大的压力，这是近年来推动黄金价格达到新高价的主要因素。”
中国银行研究所的研究人员范·鲁伊（Fan Ruoying）告诉新闻记者上海证券，考虑到全球央行驱动增加其黄金持有的因素是长期趋势，并且在短期内可撤销，这是全球央行对黄金购买的需求。它将长期支持黄金的价格，黄金的整体价格将显示情况“易于上升但难以跌落”。
Bai Xue说，如果当前趋势继续下去，全球央行黄金持有量在1965年可能会超过38,300吨的峰值。美联储将重新启动今年的降低利率，这可能会推动黄金价格进一步上涨。但是，Bai Xue还提醒我们，在此过程中，由于收入收入解决方案等因素而引起的短期回调风险不可忽视。
（负责编辑：Ye Jing）
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