记者组织了最新的半历史基金，发现现代药物“反入卷”受益人连锁店，AI是基金经理同意的三个主要线路。但是，基金经理在如何投资布局方面存在很大差异。
创新药物已成为确定性的主要线
在今年上半年，现代药品部门的表现良好，是基金经理共识最高的最令人放心的路线。
基金经理普遍认为，该药物创新部门的市场不是暂时的猜测，并且已经开始转折点。由于尚未进入商业化阶段的排放量，因此保留了现代医学市场。
Pingan's Oriental Alpha Health行业主要好处的基金经理，选择了Nuoan和其他基金的价值（今年表现良好），将优化在海外驾驶，商业化和Desira的能力现代药品行业的政策。
例如，Ping A Core Advantage Fund的经理周奇在半年度基金报告中说，有利的制药行业政策经常发布。通过各种政策文件阅读不同的保单文件，发现对现代药物的政策的鼓励和支持超出了期望，并且实际上特定的说服政策是在商业保险，住院和定价方面提供的。
周·西古（Zhou Sicong）说，2025年是商业保险政策的第一年，这也是爆炸性促进大量现代制药公司收入的起点。这两个因素尚未用于以前的现代毒品投资。就特定时间节点而言，9月至11月，下半年是大型医疗会议的窗户的时间，而12月是外部同意的高峰期。希望上述NED时间段将是催化现代药物投资数据和事件催化的重要窗口。
Nuoan Select Select Halo -HaLing Fund的经理Tang Chen今年增加了100％以上，反对使用商业扩张（BD）作为锚点的主要点，强调BD是工业周期的唯一“中间产品”，商业化是最后一章。
陈·陈（Tang Chen）说，工业周期将持续很久以前，在未来两年中，大量的国内创新药物将进入商业化阶段。同时，BD将出国，主要临床数据将被阅读和实现。特别是从2027年开始，预计将在欧美市场上推出许多主要的国内创新药物，从而挑战现有的常见疗法。这个生命周期的曲线会破坏投资者的自然理解。
孟，男人东方Alpha Healthcare Hybrid Fund的Ager说，进行单一现代药物的价值可以分为三个阶段：现代分子的临床价值的POC阶段，海外市场扩展了该药物的启动。当前，现代药品部门的迅速增加主要基于POC临床阶段和海外许可期望的结果，该价值的释放尚未进入商业化阶段。在DCF模型的检查中，该药物的大多数现代特性都没有显示出泡泡发育的明显迹象。
著名的彭格亚基金会（Chen Jinwei）强调了公司的质量和赞赏。 Chen Jinwei的低赞赏方法是强调公司质地50％的体重，40％的升值和行业趋势10％。他更倾向于寻找基础在正确但由于市场偏见而令人难以置信的公司。
陈金威（Chen Jinwei）提醒，在历史上，股票的最高价格当时可以解释葡萄酒，药物和新能量，仅通过思考边缘外，您就可以意识到当时的泡沫。它用于医学和消费的布局不仅是逆转的投资，而且在基金会的右侧，而且由于某些人在市场上达成协议而导致的定价不足；购买的人可能在股票价格的左侧，而不是在地面的左侧。
共识和“抗侵入”的差异
许多基金经理强调了“反涉及”市场政策的遥远影响，并同意这是改善公司收入并修复对传统行业的欣赏的关键。预计将打破“囚犯游戏”风格的过度竞争，并提高顶级公司的收入和现金流中心。
Xingzheng全球基金会的西西（ZhiyuArket竞争，提高总价，从而提高公司收入。但是，该政策的影响仍然要求需求方面合作，以确保适当地实施价格交付机制。我们很乐观的是，由于竞争压力的易用性，相关的顶级公司面临着升值的恢复。
西·齐乌（Xie Zhiyu）认为，亲绿色顶级公司的收入将恢复中等和高水平，潜在收益高于当前市场提供的高股息资产。因此，有必要在贸易结构中添加亲校园低评估资产，并逐渐降低静态股息资产。此外，从长远来看，需要将消费方向的投资提高到更高的水平。
西齐说，随着供应方改革和股票市场的上升趋势，低PB股票和消费者股票在传统制造业中的地位将逐渐逐渐增加。
著名的Huatai-Bruce基金经理他认为，中国有足够的储备政策来应对潜在的风险。尽管“反体积”步骤可能不会很快增加，但从长远来看，它们将为市场提供支持。
但是，基金经理对“反互动”的好处的看法有明显的差异。
著名的基金经理Fu Pengbo认为，“反企业”该政策对诸如光伏和新能源等行业的产出以及降低能力使用和增加商品价格的影响需要遵循特定的禁令。当前，部分需求主要基于底线，我们正在密切观察不同行业中“抗衰老”的特定步骤和发展。在钢，煤炭和水泥等亲绿色行业中。
envesco大墙基金的Yang Ruiwen着重于新能源结构的内部结构，并认为转向该行业的目的是接近的，政府指导“反参与”是“助推器”，它将加速许可并提高长期收入的身高。杨·鲁文（Yang Ruiwen）认为，在“反intra-volume”转弯点的前夕，它应该寻找寻找“清除较低的生产能力 +优质技术”而不是一般的亲层状部门的目标。
著名的GF基金经理郑陈格兰（Zheng Chengran）表示，在“反内部循环”的要求下，光伏和钢铁行业正在逐渐从过度的泥潭中出现。对于光伏行业而言，我们今天需要等待的是通过下一个行业需求增加的供应和需求。随着在越来越多的国家和地区实现的光线疗法平价，光伏需求即将恢复高速通道的增长。
AI应用程序字段不同
作为下一个全球经济的力量驾驶结构增长，人工催化剂行业的答案是对基金经理非常乐观的，他们认为AI已超过“技术标记”“子公司”范围已成为全球工业革命的象征。
但是，基金经理对短期技术途径，商业化节奏和分配方向的看法有明显的差异。
当前，计算能力的基础架构是一般重点。许多基金经理认为，在大规模实施应用程序模型之前，硬件是投资的第一个选择。当今最具体的投资机会是从海外AI，光学模块，PCB和其他领域的基础设施以及高增长和低升值属性的存在中受益。
关于AI的应用方向，基金经理在短期内谨慎一些方向。
例如，E Fund的经理Wu Yang认为许多AI AP未来各个领域的普通公司，值得进行 - 深度研究，但是目标投资的具体选择需要最终确定。自动驾驶和机器人是物理世界中生成AI的两个映射，也将在工业增长的一定程度上发挥作用。但是，当前的技术道路正在迅速变化，竞争场景不确定。在第二季度，它减少了关联公司的分配，并等待了更多的投资机会。
今年，中国 - 欧洲数字经济的混杂增长了110％以上。基金经理冯·卢丹（Feng Ludan）系统地减少了机器人轨道调整，NA认为，短期内仍然没有决定性的成功，等待技术发展的关键点出现。在第二季度，Feng Ludan优化了AI应用程序组合，专注于具有明确实施功能和收入模型的高质量目标，并为I进行了更平衡的维修Ntelligent驾驶公司。
（负责编辑：Ye Jing）
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